Adam Neumann uzavrel kontrolu nad spoločnosťou We čelnou cestou aj podľa štandardov Silicon Valley tým, že si dal 20 hlasov na akciu


Mnoho generálnych riaditeľov v čele novo verejnoprávnych technologických spoločností má špeciálne akcie s mimoriadnou hlasovacou právomocou, čo umožňuje výkonným orgánom udržiavať kontrolu nad svojimi spoločnosťami.

Ale Adam Neumann, zakladateľ a majiteľ WeWork, má akcie, ktoré mu dávajú ešte viac hlasov ako hlasy jeho kolegov. Neumann získa 20 hlasov na akciu so svojou super poháňanou zásobou; ostatní generálni riaditelia s takýmito akciami zvyčajne dostanú asi 10 hlasov na akciu.

Spoločnosť We – materská spoločnosť WeWork – bude mať tri triedy akcií, zverejnila ju v stredu v novinách, ktoré zverejnila. Akcie triedy A, ktoré sa budú verejne obchodovať po svojom IPO, budú mať jeden hlas na akciu. Akcie triedy B a triedy C, z ktorých takmer všetky sú vo vlastníctve alebo pod kontrolou Neumanna, budú mať každý 20 hlasov.

Vďaka tejto moci má Neumann väčšinu hlasovacích práv v spoločnosti We a očakáva sa, že tak bude aj naďalej dlho po verejnej ponuke.

„Po dokončení tejto ponuky bude Adam Neumann vlastniť alebo ovládať viac ako 50% z celkovej hlasovacej sily nášho základného imania a ako taký budeme ovládanou spoločnosťou,“ upozornili sme potenciálnych akcionárov pri podávaní IPO. „Pokiaľ sme kontrolovanou spoločnosťou,“ pokračovali sme, „nebudete mať rovnakú ochranu, akú majú akcionári spoločnosti [other] spoločnosti. "

Usporiadanie akcií spoločnosti WeWork súvisí s jej zložitou štruktúrou

Spoločnosť sme práve vytvorili akcie triedy C ako súčasť podnikovej reorganizácie za posledné dva mesiace, ktorá zaviedla nezvyčajnú a byzantskú štruktúru spoločnosti, ktorú spoločnosť zverejnila vo svojom podaní IPO. Táto podniková štruktúra by mohla obmedziť dane, ktoré spoločnosť Neumann a ďalší zasvätení platia za budúce zisky spoločnosti We Co., zatiaľ čo zvyšujú potenciálnu daňovú povinnosť externých akcionárov.

Akcie triedy C sa môžu prevádzať na akcie triedy B a akcie triedy B sa môžu prevádzať na akcie triedy A. Akcie triedy A nemožno prevádzať na akcie jednej z ďalších tried akcií.

Mať viac druhov akcií s rozdielnymi hlasovacími právami bývalo neobvyklé a investori ich mračili. Ale stáva sa čoraz bežnejšou, najmä medzi technologickými startupmi. Spoločnosti Google a Facebook majú také štruktúry, rovnako ako spoločnosti od Roku po Lyft.

Prečítaj toto: Éra výkonného technologického riaditeľa sa len začala, hoci Facebook a Snap ukazujú, prečo je to zlá vec

Investori spochybnili viacstupňové akciové dohody

Napriek tomu, aj medzi týmito spoločnosťami, málokto poskytol zasvätené osoby takú kontrolu, ako WeWork dá Neumannovi. Medzi jedinými vedúcimi pracovníkmi, ktorých sila sa porovnáva, je Snap CEO Evan Spiegel. Napriek tomu, že jeho akcie mu dávajú len 10 hlasov na akciu, akcie, ktoré vlastnia každodenní investori, nedostávajú žiadne hlasy, takže nemôžu mať žiadne slovo v podnikových záležitostiach alebo dohľade.

Spoločnosti s duálnou alebo viactriednou akciovou štruktúrou tvrdili, že poskytnutím svojich zakladateľov a iných zasvätených osôb neprimeranou silou sa títo vodcovia môžu zamerať skôr na dlhodobú stratégiu ako na krátkodobé výkyvy cien akcií a štvrťročné správy o výnosoch. Investori a iní kritici sa však postavili proti tomu, že takéto opatrenia môžu dovoliť zasväteným osobám konať v ich vlastnom záujme a nie v mene všetkých akcionárov a môžu ich chrániť pred zodpovednosťou za svoje chyby. Niektorí inštitucionálni investori vyvíjajú tlak na spoločnosti, aby takéto ustanovenia zrušili.

Už pred zverejnením svojej spoločnosti podnikol Neumann už niekoľko krokov na zvýšenie obočia, vrátane nákupov záujmov v budovách, ktoré sa otočil a prenajal spoločnosti WeWork, a zvýšenie 700 miliónov dolárov predajom alebo požičaním proti svojim akciám v spoločnosti.

Máte tip na WeWork alebo inú spoločnosť? Kontaktujte tohto spravodajcu e-mailom na adrese twolverton@businessinsider.com a pošlite mu správu na Twitteri @troywolvalebo mu pošlite bezpečnú správu prostredníctvom odkazu Signal na čísle 415,515,5594. Business Insider môžete tiež bezpečne kontaktovať prostredníctvom SecureDrop.